Relógio do juízo final para a quebra do mercado mundial atinge um minuto para a meia-noite de como bancos centrais perdem o controle

China  dá sinais de desvalorização da moeda endgame deixando os mercados acionários livres para entrar em colapso sob o peso das expectativas impossíveis

 

A nuvem de cogumelo do primeiro teste de uma bomba de  hidrogênio é apenas uma questão de tempo antes que os mercados de ações em colapso sob o peso de suas expectativas elevadas e valorizações recordes. Foto: Reuters

Quando a crise bancária aleijado mercados globais, há sete anos, os banqueiros centrais entrou em cena como emprestadores de última instância. Perdulários de  empréstimos do setor privado foram transferidos para o balanço do setor público e vasta impressão de dinheiro deu um tempo da economia global para curar.
O tempo está a esgotar-se rapidamente agora. Da China para o Brasil, os bancos centrais perderam o controle e, ao mesmo tempo, a economia global está a ponto de paralisar. É apenas uma questão de tempo antes que os mercados de ações em colapso sob o peso de suas expectativas elevadas e valorizações recordes.
O FTSE 100 tem agora apagado seus ganhos para o ano, mas há sinais de que as coisas poderiam ficar muito pior.

 1 - China em desaceleração

A China foi o grande salvador da economia mundial em 2008. O lançamento de um pacote de estímulo sem precedentes provocou um boom de investimento de infra-estrutura. A demanda voraz por commodities para alimentar seu boom da construção arrastado mercados emergentes petróleo e rico em recursos.

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A economia chinesa já atingiu uma parede de tijolos. O crescimento económico tem mergulhado abaixo 7pc pela primeira vez em um quarto de século, de acordo com dados oficiais. Isso provavelmente significa que a economia real é muito mais fraca.
O Banco Popular da China exerceu várias medidas para estimular a economia sinalização. A taxa de endividamento foi reduzido durante os últimos 12 meses, a partir 6pc para 4.85pc. Optando por desvalorizar a moeda era um último recurso e sinalizou o grande era de crescimento chinês está se aproximando rapidamente o seu fim de jogo.
Os dados para as exportações apresentaram uma queda 8.9pc em julho em relação ao mesmo período um ano antes. Analistas esperavam exportações a cair única 0.3pc, portanto, este foi um enorme fracasso.
O mercado imobiliário chinês também está em uma situação perigosa. Os preços das casas caíram acentuadamente depois de décadas de crescimento constante. Para os milhões que sua riqueza armazenadas na propriedade, faz para vezes inquietantes.

 2 - colapso  da Commodity

A desaceleração  da China enviou ondas de choque nos mercados de commodities. O índice Bloomberg global de commodities, que acompanha os preços de 22 dos preços das commodities, caiu para níveis vistos pela última vez no início deste século.
O preço do petróleo é o barômetro mais pura do crescimento mundial como é o combustível que impulsiona quase toda a indústria e produção ao redor do globo.
O petróleo tipo Brent, a referência global para o petróleo, começou caindo mais uma vez depois de uma breve reunião no início do ano. Ele agora está pairando acima dos pontos baixos de multi-ano em cerca de US $ 50 por barril.
O minério de ferro é uma matéria-prima essencial necessária para alimentar as usinas de aço da China, e como tal é um bom indicador do boom da construção.
O preço de referência do minério de ferro caiu para US $ 56 por tonelada, menos de metade do seu nível de 140 dólares por tonelada em Janeiro de 2014.

 3 - Recursos do setor de crédito em crise 

Bilhões de dólares em empréstimos foram levantados nos mercados de capitais globais para financiar novas minas e exploração de petróleo que foi sempre apenas rentável a preços elevados anteriores.
Com os preços do petróleo e dos metais terem desmoronado, muitos destes projectos estão agora deficitária. Os empréstimos contraídos para fazer os projetos estão agora sob a água e os investidores podem não ver qualquer retorno.
Em nenhum outro lugar isso foi sentida de forma mais aguda do que a exploração de petróleo e gás de xisto em os EUA. Queda dos preços do petróleo apertou as finanças dos perfuradores dos EUA. Dois dos maiores emissores de títulos de alto risco nos últimos cinco anos, Chesapeake e Recursos Califórnia, viram o valor de seus títulos caem como apertos de pânico dos mercados de capitais.
À medida que mais necessidades de refinanciamento de dívida nos próximos anos, há um risco de contágio vai se espalhar rapidamente.

 4 - Dominó começam a cair

Os grandes adereços para a economia mundial estão agora a começar a cair. China vai em marcha à ré. E os mercados emergentes que consumiram muitos de nossos produtos são aleijados por desvalorização da moeda. Os Brics famosos do Brasil, Rússia, Índia, China e África do Sul, a quem o Ocidente deveria passar a tocha do crescimento económico, estão em diferentes estados de desordem.
 Os bancos centrais estão a perder rapidamente o controle. O mercado acionário chinês já caiu e desastre só foi evitado pelo governo comprando bilhões de ações. Os mercados de ações na Grécia estão em crise como a economia sofre uma parada eo país flerta com ejeção da zona do euro.
 No início deste ano, os investidores correram para a moeda porto-seguro do franco suíço, mas como um programa de flexibilização quantitativa 1100000000000 € desvalorizou o euro, o banco central suíço foi forçado a abandonar seu Peg de quatro anos para o euro.

 5 - Os mercados de crédito rolar

 

Como os bancos centrais ficar sem balas de prata, em seguida, os mercados de crédito estão desesperadamente tentando remarcar risco. The London Interbank Offered Rate (Libor), um guia de como alguns bancos britânicos estão preocupados sobre empréstimos uns aos outros, tem vindo a aumentar nos últimos 12 meses. Parte deste processo é um retorno saudável para os preços normais de risco após seis anos de estímulo monetário extraordinário. No entanto, como os sistemas de transmissão essenciais de empréstimos entre os bancos começam a tomar a tensão, é bem possível que seis anos de dependência de bancos centrais para os fundos deixou o sistema de crédito incapaz de lidar.
Investidores de crédito são muitas vezes muito melhor em risco de preços de investidores otimistas. Em os EUA, enquanto o S & P 500 (linha laranja) continua a subir, o mercado de dívida de alto rendimento já começou a cair drasticamente (linha branca).

 6 - choque de taxa de juros

As taxas de juros têm sido realizadas em mínimos de emergência no Reino Unido e dos Estados Unidos por cerca de seis anos. Os EUA é esperado para mover primeiro, com taxas começando a subir a partir de 0PC-0.25pc de hoje por volta do final do ano. Os investidores já começando a compra de dólares em antecipação de uma moeda dos EUA fortalecimento. Aumentos nas taxas de Reino Unido devem seguir logo após.

 7 - mercado de touro o terceiro maior já registrado

O mercado de ações do Reino Unido está em seu 77º mês de um mercado de touro, que começou em março de 2009. Em apenas duas outras ocasiões na história do mercado tem aumentado por mais tempo. Um deles é no período que antecedeu à Grande Bater em 1929 e outra antes do estouro da bolha pontocom no início da década de 2000.
Mercados do Reino Unido tem sido um beneficiário da enorme expansão do balanço em os EUA. US base monetária, uma medida de notas e moedas em circulação mais as reservas mantidas no banco central, mais do que quadruplicou de cerca de US $ 800 milhões a mais de 4000 bilião dólares desde 2008. O mercado de ações tem sido um beneficiário direto desse dinheiro e vai lutar agora que QE3 terminou.

 8 - Superestimado mercado dos EUA

Em os EUA, corrigido de variações cíclicas price earnings ratio do professor Robert Shiller - ou Shiller CAPE - para as S & P 500 estandes em 27,2, alguns 64pc acima de sua média histórica de 16,6. Em apenas três ocasiões desde 1882 tem sido superior - em 1929, 2000 e 2007.

Fonte: http://www.telegraph.co.uk