A China tem comprado muito petróleo bruto dos EUA ultimamente, talvez em uma tentativa tardia de cumprir algumas das cotas de importação de energia acordadas com Washington no ano passado ou talvez em uma tentativa de aproveitar as vantagens do petróleo bruto dos EUA superbarato. Mas a onda de compras está prestes a terminar.
Somente neste mês, a China poderia importar entre 867.000 bpd, de acordo com dados da Reuters 'Refinitiv, e 900.000 bpd, de acordo com a empresa de serviços de campos petrolíferos Canary. E então o fluxo de petróleo dos EUA para a China diminuirá, e diminuirá drasticamente, escreveu Clyde Russell da Reuters esta semana. O motivo é tão simples quanto preocupante. O petróleo norte-americano que está indo para a China desde julho - e alcançando grandes recordes em termos de volume, com a média diária de julho sozinha com alta de 139 por cento no ano - foi comprado muito antes, em abril, maio e junho. Este foi o petróleo comprado quando o West Texas Intermediate estava sendo negociado em mínimos de vários anos. Em junho, havia se recuperado para cerca de US $ 40, observa Russell, portanto, as compras desde então têm sido mais modestas.
Mas aqui está a parte preocupante: grande parte da recuperação do preço do petróleo que vimos desde esta primavera foi causada pelo aumento das importações chinesas, incluindo dos Estados Unidos. O aumento das importações é tradicionalmente considerado como uma melhora na demanda, mas desta vez não foi totalmente o caso. As refinarias chinesas têm estocado mais petróleo por causa dos preços historicamente baixos do que para atender à demanda crescente.
Com toda a justiça, a demanda por petróleo tem sido vista como se recuperando muito mais rápido após o fim dos bloqueios lá, mas como a China não é uma economia isolada, sua indústria de refino precisa de uma recuperação em outras partes da Ásia e globalmente, e isso demorou a acontecer. Agora, ninguém menos que a OPEP está alertando que uma segunda onda de infecções por Covid-19 - já visível em partes da Europa, por exemplo - desacelerará ainda mais a recuperação da demanda, o que afetará inevitavelmente as importações de petróleo chinesas.
De acordo com o CEO das Canárias, Dan Eberhart, no entanto, a China continuará comprando muito petróleo dos EUA antes das eleições nos EUA. Pequim, escreveu Eberhart para a Forbes, gostaria de ficar do lado bom de Trump tanto quanto possível, caso ele ganhe um segundo mandato. Russell da Reuters tem uma opinião diferente: ele cita estimativas preliminares de importação que apontam para uma queda acentuada em outubro para 500.000 bpd de petróleo dos EUA fluindo para a China e uma queda adicional em novembro. Para Russell, é tudo uma questão de preço. Para Eberhart, também se trata de política e guerra comercial.
“Embora a importação de petróleo dos EUA muitas vezes não faça sentido comercial para os refinadores da China, Pequim os orientou a continuar comprando conforme as eleições se aproximam - um sinal de que a China sabe que a questão comercial com Trump só se intensificará se o presidente ganhar um segundo mandato ”Eberhart escreveu.
No entanto, nem todos concordam que a política vai superar a economia. Na verdade, dados de empresas de pesquisa de mercado chinesas sugerem que as refinarias privadas, se não as gigantes estatais, podem reduzir drasticamente a ingestão de petróleo estrangeiro neste mês e no próximo. Afinal, o espaço de armazenamento é finito e as empresas de energia chinesas o vêm enchendo há meses, enquanto a demanda tem melhorado, mas ainda não voltou ao modo de crescimento, mesmo na China com sua economia em recuperação.
Parece que a opinião dominante é a favor de um declínio nas importações de petróleo chinês, dos EUA e de outros lugares, nos próximos meses, principalmente por causa das taxas de operação de refinaria mais baixas. A Reuters informou no início desta semana que as operações de refinaria devem ser reduzidas em 5-10 por cento a partir deste mês por causa de um excesso de petróleo bruto e fracas margens de exportação de combustível. Isso significaria mais pressão sobre os preços. E isso não é tudo. Alguns analistas esperam que a China comece a vender o petróleo que comprou barato na primavera. Isso seria realmente uma má notícia para os preços do petróleo.
OilPrice.com
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